nba直播日发数码:性能和价格优势促高速发展产

  公司主要生产数控金属板材加工成形设备。产品数控化率达92%。主要产品为数控平板加工机床、数控卷板加工机械、普通平板加工机床,收入占比分别为70%、22%和8%。其中数控剪切机和数控卷板加工机械国内市场占有率分别为13%和12%。产品主要应用于汽车、家电、造船、铁路、nba直播高压输电和钣金加工配送等行业。

  平均水平;行业数控化率不到10%,远低于50%的国际平均水平;因此数控金属成形机床发展空间巨大。预计“十二五”期间我国数控成形机床将年均增长23%,到2015年国产数控金属成形机床产值将达到300亿元,出口将达到15亿美元。

  产品和价格优势促公司增长超行业平均速度。相比国内对手,公司高档标准型大吨位折弯机和大型卷板成套加工设备领域领先;相比国外对手,公司产品性能持平而售价只是国外产品50%-60%;公司在国内率先提供成套的钣金加工解决方案。nba直播我们预计公司销售增长速度将达30%,高于行业平均水平。

  在建项目将缓解高速增长和产能不足的矛盾。公司现有产能利用率已经100%,面对市场高速增长,公司已开展约9亿产能的在建项目。未来公司数控卷板加工机械产能将由1亿增至3.8亿,净增利润3400万;数控平板折弯机械产能将由2.8亿增至7.3亿,净增利润5000万;数控转塔冲床产能将由2.7亿增至4.7亿,净增利润2800万。新增产能计划于2013年底前陆续达产。预计2014年收入将达17亿。

  目标价32.00元,给予推荐评级。预测11年到13年EPS分别为:1.09、1.34、1.52元,复合增长率20%,对应PE为25、20、18倍。综合考虑公司前景和行业前景,我们给予2011年30倍、12年24倍、13年19倍估值,预计6-12个月目标价32.00元,给予推荐评级。